比特币ETF持仓突破113万枚！贝莱德领跑资本布局

历史性突破：ETF持仓量达BTC流通量5.72%

据链上数据平台Dune监测，截至2025年5月，美国现货比特币ETF链上总持仓量已突破113.6万枚BTC，约占当前比特币总流通量的5.72%。以当前币价估算，该持仓市值达1096亿美元，创历史新高。这一里程碑标志着传统金融机构对加密资产的配置进入加速阶段。

贝莱德以55.3万枚BTC居首，占据市场半壁江山，富达与灰度紧随其后，分别持有约20万枚BTC。值得注意的是，VanEck等新兴机构近期也展现活跃，单日曾录得113.128枚BTC的大额净流入，显示市场参与者持续加码布局。

资本迁徙背后：机构投资者的“共识时刻”

自2024年初比特币现货ETF获历史性通过后，传统金融资本开启向加密领域迁移的浪潮。数据显示，全球比特币ETF持仓从0到100万枚BTC耗时超半年，而从100万枚增至113万枚仅用三个月，增速显著提升。

市场观察人士指出，这一现象与多重因素相关：

全球宏观环境不确定性推动资金流向抗风险资产

头部资管机构持续优化合规化持仓路径

比特币减半事件后稀缺性认知强化

5.72%持仓占比释放何种信号？

当前ETF持仓占比已超过比特币流通量的5%，这一比例意味着机构持有量正在逼近早期矿工群体的持仓阈值。有分析师指出，“当专业投资者集中持有比例突破关键临界点，可能对比特币的价格波动性、市场流动性乃至共识生态产生结构性影响。”

值得关注的是，ETF资产净值规模（AUM）已从2024年6月的572亿美元增长至目前的千亿级体量，在不到一年时间内实现接近翻倍，反映资本市场对加密资产配置需求的爆炸式增长。

未来挑战与机遇并存

尽管发展迅猛，但行业仍面临监管框架完善、托管技术升级等挑战。例如，部分ETF产品近期出现溢价交易现象，暴露出市场基础设施待优化的短板。不过，随着更多华尔街机构申请发行新产品，以及现货交易与衍生品市场的协同效应显现，行业普遍预期2025年将成为机构比特币投资的深化之年。

正如富达数字资产部门负责人所言：“ETF正成为连接传统金融与去中心化世界的桥梁，但真正的变革才刚刚开始。”

问题1：美国比特币ETF持仓突破113万枚BTC意味着什么？

这一里程碑表明传统金融资本对加密货币的接受度显著提升。截至2025年初，美国现货比特币ETF持仓量占比特币总供应量的约5.7%，价值超1096亿美元，显示机构投资者正大规模配置比特币，可能推动市场稳定性增强，并吸引更多长期资本入场。

问题2：哪些机构是美国比特币ETF的主要持仓机构？

贝莱德以55.3万枚BTC居首，占总持仓近半；富达和灰度各持有约20万枚BTC，分列第二、第三位。此外，VanEck等机构也有活跃动向，例如2024年6月单日接收超113枚BTC流入，显示头部机构在ETF赛道的激烈竞争。

问题3：美国比特币ETF持仓量快速增长的原因是什么？

2024年初比特币现货ETF正式获批，成为关键催化剂。传统金融巨头（如贝莱德、富达）的参与提升了市场信心，同时比特币价格波动趋稳及机构对数字资产配置需求上升，推动ETF持仓半年内从100万枚增至113万枚，形成“政策+资本+市场”协同效应。