BTC重返10万美元关口：牛市下半场开启

市场强劲反弹，BTC刷新年内新高

北京时间2025年5月上旬，比特币（BTC）价格强势突破10万美元心理关口，CoinGecko数据显示5月9日早间一度触及102,847美元，较4月低点累计反弹超30%。这一涨幅不仅标志着加密市场彻底走出年初调整期，更创下自2024年12月以来的最高纪录。值得关注的是，以太坊（ETH）同期突破2,400美元，形成主流币种协同上涨的良性格局。

机构与分析师热议后市预期

渣打银行最新研报维持乐观立场，认为BTC将在2025年第二季度达到12万美元目标位。BTC Markets加密货币分析师Rachael Lucas指出："每当比特币突破重要整数关口时，市场都会出现短期获利了结行为，但本次突破后持仓结构显示矿工囤积量回升至182万枚，交易所储备降至229万枚，表明底层抛压已显著减轻。"此前曾预测12万美元的某华尔街知名投资人公开承认："没想到本轮反弹如此迅猛，我们可能低估了机构资金入场的速度。"

多重因素支撑牛市延续

据澎湃新闻记者观察，比特币此轮上涨呈现三大特征：首先与美股脱钩，自4月下旬开始独立走强；其次链上数据亮眼，非零余额地址突破1.15亿个；最后宏观环境转向，美联储5月议息会议前夕市场对降息预期升温。值得注意的是，CoinMetrics监测显示，现货比特币ETF连续7日资金净流入超45亿美元，机构投资者正加速布局。

技术面暗示震荡攀升格局

从日线级别看，BTC当前处于上升三角形整理末端，历史波动率（ATR）指标显示市场波动区间正在收窄。区块链研究员Jason Wu向本报透露："10万至12万美元区间存在大量历史套牢盘，预计短期可能出现技术性回调，但突破后上方空间或将打开至15万美元。"投资者需关注6月美联储政策动向及现货ETF审批进展，这些因素或成为下一阶段行情催化剂。

比特币重返10万美元的主要驱动因素有哪些？

比特币此轮上涨主要受三方面推动：一是市场情绪回暖，机构投资者和散户入场加速，非零余额地址突破1.15亿个；二是与美股脱钩后形成独立行情，4月底以来逆美股走强；三是技术指标改善，矿工持仓回升至182万枚BTC，交易所抛压降低（余额降至229万枚）。

比特币后续走势可能面临哪些关键节点？

短期或在10万美元关口震荡整固，因该价位是重要心理关口，可能触发获利回吐（如BTC Markets分析师所言）。中长期看，渣打银行预测2025年内或升至12万美元，但需关注监管动向及技术升级（如以太坊Pectra升级带来的连锁效应）。

比特币重返高位对加密市场有何连锁反应？

以太坊等主流币同步走高，ETH在此次行情中突破2400美元，显示市场风险偏好提升。此外，加密货币总市值回升至1.3万亿美元以上，推动衍生品交易量激增，但需警惕高波动性带来的短期回调风险。