25倍做空ETH巨鲸再次加仓：头寸扩大至3487枚，爆仓价下移至2453美元

加仓路径：从浮盈到扩大战果

据区块链监测平台余烬最新数据显示，此前以25倍杠杆做空以太坊（ETH）的神秘巨鲸，已于近日完成新一轮加仓操作。该鲸鱼通过浮盈滚仓的方式，将空头头寸从原始的2636枚ETH（约合640万美元）扩大至3487枚ETH（当前价值约850万美元）。值得关注的是，随着仓位扩张，其爆仓价格也从2480美元同步下调至2453美元。

截至发稿，ETH现货价格报2409美元，这意味着当前价格距离该巨鲸的爆仓线仍有约44美元的缓冲空间。不过，市场波动性加剧背景下，这一安全边际能否经受住极端行情考验仍存悬念。

多空博弈：高杠杆下的冰火两重天

值得注意的是，同一交易平台上另一路资金动向则呈现截然不同的策略。数据显示，某账户持有7.66万枚ETH空头头寸（价值1.44亿美元），爆仓价高达3195美元。该头寸自建立以来已浮盈超9000万美元，显示出精准择时与风险控制的结合。

形成鲜明对比的是，5月初曾有巨鲸在HyperLiquid平台尝试25倍做空ETH，却在短短一小时内因价格异动触发清算，最终亏损33.36万美元。该案例中，41947枚ETH名义仓位对应的清算价仅为2247美元，暴露了过度杠杆化操作的脆弱性。

市场启示：暴利与风险并存的博弈游戏

“高杠杆既是放大收益的利器，也是加速爆仓的绞索。”链上分析师@CryptoAnalyst在社交平台点评称，“当前ETH波动率指标（ATR）处于近三月高位，这类极端头寸需要密切跟踪资金费率和强平深度，普通投资者切勿盲目效仿。”

数据显示，衍生品市场未平仓名义价值近期回升至180亿美元水平，其中以太坊相关产品占比达37%。监管层面对高杠杆产品的风险提示持续升级，新加坡金管局（MAS）上周刚就零售投资者参与加密货币期货交易发出公开警告。

随着ETH现货价格逼近关键支撑位，这场由鲸鱼主导的杠杆博弈或将迎来阶段性拐点。无论是押注下行还是反向狙击，都将成为加密市场高波动生态的鲜活注脚。

1. 25倍做空ETH巨鲸加仓的背景与原因是什么？

根据余烬监测数据，该巨鲸此前通过25倍杠杆做空ETH，浮盈后选择“滚仓”策略——利用盈利资金扩大空头仓位。此举可能基于对ETH短期回调的预期，或希望通过加仓进一步放大收益。当前ETH价格（2409美元）已低于最新爆仓价（2453美元），表明仓位调整后风险阈值被压缩。

2. 加仓后的风险如何？当前爆仓价下移意味着什么？

加仓后空头头寸从2636枚增至3487枚ETH，爆仓价从2480美元降至2453美元。这意味着ETH价格若反弹至2453美元，仓位将面临强制平仓。当前ETH价格已低于爆仓价，表明该仓位处于高风险区域。此前类似案例显示（如5月9日某巨鲸1小时亏损33万美元），高杠杆下市场波动极易触发清算。

3. 此次加仓对ETH市场可能产生哪些影响？

巨鲸加仓可能加剧ETH短期抛压，因空头需维持仓位需价格继续下跌。但若ETH反弹突破2453美元，或引发连锁爆仓，反而可能触发空头平仓带来的反向波动。此外，市场对“巨鲸操作”的关注可能放大价格波动，需结合链上数据（如资金费率、持仓变化）综合判断。

补充背景：

- 另一案例显示，Hyperliquid平台某巨鲸曾以25倍杠杆做空ETH，持仓超7.66万枚ETH，爆仓价达3195美元，但不同仓位策略导致风险阈值差异显著。

- 高杠杆交易风险极高，如5月9日某巨鲸因ETH短期反弹，1小时内亏损33.36万美元，凸显市场波动对杠杆头寸的致命冲击。