美国多家银行探索稳定币：传统金融巨头为何突然押注加密赛道

大银行集体转向加密赛道

最近看到新闻的朋友应该注意到了，摩根大通、花旗银行、高盛这些传统金融巨头都在尝试发行自己的稳定币。这操作确实有点反常，毕竟这些机构以前对加密货币的态度可是相当谨慎。说白了，这背后的原因其实挺简单——他们不想被时代淘汰。

为什么是稳定币？

传统银行突然对稳定币感兴趣，主要原因有三个：第一，加密货币市场的波动性实在太大，持有BTC或ETH风险太高；第二，稳定币可以实现快速清算，这对于跨境支付特别重要；第三，现在很多DeFi项目都用稳定币做底层资产，银行不想错过这个风口。

举个例子，摩根大通的JPM Coin已经运行了三年，最近开始支持机构客户用它进行美元结算。花旗银行也在测试自己的Citicoin，目标是建立一套全新的企业级支付系统。高盛更直接，直接和Circle合作，准备把USDC整合进自家的交易平台。

技术细节藏着玄机

仔细看这些银行的稳定币方案，会发现它们和普通加密货币完全不同。大部分项目都基于许可链开发，说白了就是不对外开放。银行自己掌握节点权限，这样能保证监管合规性。另外，每个稳定币都严格锚定法币储备，必须做到1:1兑换，这样才能避免类似UST的暴雷事件。

有意思的是，这些机构对底层技术的选择也很有意思。摩根大通用的是自己的Onyx区块链，花旗则选择了Hyperledger Fabric。这说明传统银行并不想直接使用现有的公链，而是更倾向于打造自己的基础设施。

监管博弈才是关键

现在最大的不确定性还是来自政策层面。美国SEC对稳定币的监管态度一直很暧昧，前两天还有议员在公开听证会上质疑这种新型金融工具。不过话说回来，银行们的策略也很聪明——他们正在通过游说影响立法进程，争取把稳定币纳入传统金融监管框架。

其实呢，这种做法很像当年互联网金融刚出现时银行的态度。最开始是排斥，后来发现趋势不可逆，就开始主动参与制定规则。目前看到的情况是，很多银行高管都在公开场合呼吁尽快出台稳定币监管法案，但要求必须保留现有金融体系的核心规则。

普通投资者要注意什么？

对于持有美元的普通用户来说，银行发行的稳定币可能会带来更多选择。但需要注意：这些机构的稳定币短期内不太可能开放给个人用户。目前所有测试项目都只针对机构客户，个人投资者想参与可能需要等到政策明确之后。

另外要警惕的是市场可能出现的套利机会。如果不同银行的稳定币出现汇率差异，可能会引发短期套利潮。不过话说回来，银行肯定会在储备管理和汇率机制上做严格设计，这种机会应该非常有限。

未来会发生什么？

从目前的趋势看，传统银行入场会对现有稳定币市场造成冲击。USDT可能会面临最大挑战，毕竟银行系稳定币在合规性和流动性上更有优势。但这也可能推动整个市场扩容，毕竟新玩家的加入往往意味着更多资金流入。

个人看法是，这种局面可能会持续两到三年。当监管框架确定后，银行稳定币的发行规模可能会迎来爆发式增长。不过话说回来，想要真正取代现有支付体系，这些项目还需要解决跨链互通、手续费成本等核心问题。

美国多家银行为何突然发力稳定币？

最近几年加密货币越来越火，传统银行坐不住了。美联储开始研究数字货币，国会也在推加密货币监管新规。美国银行、花旗这些大机构看准时机，想趁政策窗口期抢先布局。说白了就是想分一杯羹，毕竟现在全球98%的稳定币都和美元挂钩，这市场太诱人了。

传统银行做稳定币会带来什么变化？

银行系稳定币可能支付规则。现在像Zelle、Venmo这些第三方支付工具占了便宜，银行想通过发稳定币把主动权抓回来。比如摩根大通已经搞了个JPM Coin，花旗说要出自己的稳定币，这些动作都在挑战传统跨境汇款模式。未来可能像用微信发红包一样，用银行稳定币秒到账，还省手续费。

稳定币真的像宣传的那么稳吗？

理论上1美元1:1储备，但实际操作有猫腻。2022年TerraUSD暴雷事件就证明，储备资产要是出问题，稳定币也会崩。现在美国国会正讨论新法案，要求稳定币发行方公开储备明细。花旗那些大银行现在磨刀霍霍，但监管收紧是必然趋势。说白了就是既要创新又得防风险，这两者怎么平衡还得看后续政策怎么定。