DeFi在中国合法吗？深度解析法律边界与风险

DeFi的概念与核心争议

DeFi（Decentralized Finance）即去中心化金融，依托区块链技术与智能合约实现无需中介的金融服务。其核心优势在于降低交易成本、提升金融普惠性，但同时也因监管真空引发争议。截至2025年5月，中国尚未出台针对DeFi的专项法律，但现有政策已为其划定明确红线。

法律框架下的合规边界

根据央行等多部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》：

- 明确禁止业务类型：法定货币与虚拟货币兑换、虚拟货币交易信息中介、代币融资等均属非法金融活动。

- 关联行为追责：参与DeFi项目开发、治理，或为境外虚拟货币交易所提供技术支持，可能被认定为共犯。

- 智能合约风险：即便技术中立，若被用于非法集资、洗钱等场景，开发者将承担连带责任。

现实操作中的灰色地带

尽管监管态度趋严，部分从业者仍在试探空间：

- 技术实验属性：少数机构以"区块链技术应用"名义进行DeFi沙盒测试，但需严格限定场景。

- 跨境操作隐忧：通过海外节点参与DeFi项目，可能触及"为境外提供虚拟货币服务"的禁令。

- 用户自担风险：个人小额参与虽难追责，但2023年浙江某法院判例显示，涉及资金纠纷时司法支持有限。

风险警示与建议

三大核心风险不可忽视：

1. 政策变动风险：2024年网信办曾约谈多家区块链企业，要求自查流动性挖矿等业务

2. 资产安全风险：国内某DeFi平台2023年因黑客攻击导致2.3亿元资产损失，用户维权困难

3. 税务合规风险：未申报的DeFi收益可能被追溯个人所得税，最高边际税率45%

建议企业在开展相关业务前完成"三步核查"：

1. 向属地金融监管部门提交合规方案

2. 接入国家区块链服务网络（BSN）进行存证

3. 购买网络安全保险覆盖智能合约漏洞

监管趋势前瞻

值得注意的是，央行数字货币研究所近期招标项目中包含"DeFi监管沙箱"研究课题，或预示未来将分层管理：

- 对供应链金融、跨境支付等实体经济场景适度开放

- 对纯投机性质的DeFi活动持续高压监管

建议关注2025年三季度可能出台的《区块链金融业务管理办法》，该文件或将重新定义合规边界。在此提醒读者，任何投资决策都应建立在充分了解法律风险的基础上。

DeFi在中国的合法性及风险说明

根据中国现行法规，DeFi（去中心化金融）本身并非被明确列为非法，但其相关金融活动可能触及法律红线。中国政府严格禁止加密货币交易、代币发行及虚拟货币相关金融业务（如交易所运营、质押挖矿、流动性挖矿等），并认定这些行为属于“非法金融活动”。若DeFi项目涉及上述内容，则可能被认定为违法，面临刑事风险（如非法集资、传销、赌博等罪名）。

延伸问题与解答

1. 中国用户参与DeFi项目是否合法？

解答：

参与DeFi项目的合法性取决于具体行为。若涉及以下活动，则可能违法：

- 通过DeFi进行加密货币交易或借贷；

- 参与质押、流动性挖矿等收益活动（可能被视作非法金融行为）；

- 使用虚拟货币作为支付工具。

此外，为境外DeFi平台提供技术支持、营销服务等也可能被追责。

2. DeFi在中国发展的主要风险是什么？

解答：

- 法律风险：DeFi的去中心化特性难以被传统监管覆盖，但其金融属性易触发现有法规对“非法集资”“虚拟货币交易”的限制。

- 政策不确定性：中国尚未明确DeFi的监管框架，未来可能出台更严格的限制措施。

- 项目风险：智能合约漏洞、项目方不透明等问题可能导致资金损失，且无法律救济途径。

3. 中国政府对区块链与DeFi的态度如何？

解答：

- 技术层面支持：中国政府鼓励区块链技术研究与应用（如供应链、政务等非金融领域）。

- 金融活动严监管：明确禁止虚拟货币相关交易及DeFi的金融化运作，强调“任何机构和个人不得从事非法集资等金融活动”。

- 国际合作：关注全球DeFi发展趋势，但以“防范金融风险”为优先考量。

小编建议

中国目前对DeFi采取“技术开放、金融严控”态度。普通用户若参与DeFi金融活动（如交易、挖矿）存在较高法律风险，建议谨慎评估并关注政策动态。