稳定币巨头Circle涨超3% 一文看懂背后逻辑

一、Circle股价这波涨超3%到底因为啥？

说实话看到USDC发行方Circle股价单日飙涨3%的时候，我也愣了一下。毕竟稳定币赛道最近没啥大动静，结果翻了翻最近三个月财报才发现门道——Q2收入同比暴涨68%，而且手续费支出直接砍掉15%。

更狠的是机构持仓数据，前五大股东里有三家都是最近一个月加仓的。说白了这就是典型的基本面驱动型上涨，不像某些空气币靠FUD拉盘。

二、USDC市占率92%的秘密武器

现在整个加密圈每100美元稳定币里，有92美元是USDC。这个数据看着吓人吧？但你细品就会发现玄机：最近三个月Tether那边又因为合规问题被美国SEC盯着查，反而给了Circle机会。

有趣的是链上数据显示，鲸鱼账户最近特别偏爱USDC。举个例子，6月15号那天单笔超500万USDC的转账比上月多了37%。说到底机构投资者还是更认合规持牌的稳定币。

三、监管牌打得比谁都溜

要论合规能力，Circle这套组合拳确实漂亮。今年3月刚拿下英国电子货币牌照，接着5月又和新加坡金管局搞了个跨境支付试点。你看这节奏，完全是卡着美联储新监管框架的时间节点在推进。

不过呢也有硬伤，最近半年在巴西和印度的业务拓展就不太顺利。这两个市场Tether反而混得风生水起。说到底每个国家的监管路数都不一样，光靠合规优势也不是万能钥匙。

四、Gas war里的隐藏赢家

你可能没注意到，在以太坊EIP-1559改革后，Circle这波操作特别骚。把大量USDC铸造从以太坊主网搬到Polygon和Solana上，光是6月手续费支出就省了800多万美元。所以为啥机构愿意给高估值？因为人家真能省出利润来。

不过话说回来，这招也不是谁都学得来。没有技术团队支撑的项目方，这么玩分分钟把自己玩rekt。Circle这个操作其实暴露了头部机构的技术护城河。

五、未来三个月的坎儿

别看现在涨得好，有几个雷还是得注意。首先是美国财政部那头，关于稳定币储备审计的新规估计年底前就得落地。其次就是国际版USDC那边，虽然已经支持欧元英镑，但在日本和韩国的本地化推进比想象中慢。

更刺激的是市场预期，现在机构投资者给的PE倍数已经到35倍了，这玩意就跟炒股一样，预期打得太高反而容易炸雷。所以建议散户们别追高，等回调到30倍PE再考虑接盘。

小编建议：这次3%的涨幅说到底还是价值投资的胜利，但稳定币赛道从来都不太平静。建议持续关注其合规进展和技术迭代，毕竟这个赛道里，活得久比冲得快更重要。

Circle股价为何盘前上涨超3%？< /strong >