锚定人民币的稳定币：政策限制下的冷门赛道，但数字人民币正在崛起

锚定人民币的稳定币为何少得可怜？

说白了，这跟人民币的特殊地位有关系。国际主流稳定币像USDT、USDC都锚定美元，因为美元能自由流通。人民币呢？资本管制严得很，别说跨境转账，国内企业换汇都得层层审批。

去年有项目方想发CNYC，结果被监管约谈了。目前合规的人民币锚定币只有数字人民币，其他所谓的"锚定人民币"项目，要么是私下发行的场外代币，要么就是拿美元稳定币换了个壳。

数字人民币才是真·锚定人民币

央行搞的数字人民币（e-CNY）才是正经锚定人民币的币种。现在试点已经覆盖17个省份，应用场景也从地铁公交扩展到线上支付。但要注意的是，这玩意儿本质上还是现金，不存在生息功能，跟USDT这类能赚利息的稳定币不是一个玩法。

有趣的是，东南亚一些国家用数字人民币做跨境贸易结算。比如老挝的橡胶贸易商，就愿意收数字人民币，省了换汇手续费。但这种场景需要两国央行签协议，不是普通人能参与的玩法。

投资这类稳定币要提防三大风险

1. 政策风险：2023年有新加坡交易所上线过离岸人民币稳定币，结果不到两周就被银保监会叫停合作银行的服务

2. 流动性风险：某些OTC市场的人民币锚定币，挂单价差能到1.5%以上，比主流稳定币差多了

3. 兑换风险：真要用这类币换美元？你得先绕道港元或者新加坡元，中间至少损失3个点手续费

其实呢，想分散美元风险的话，不如直接配置港元稳定币。虽然不是人民币，但港元跟美元挂钩，流动性比人民币锚定币好太多了。最近几个月，USDT和USDC在港元交易对的成交量涨了200%。

未来可能性在哪儿？

数字人民币要出海，得等跨境支付协议（mBridge）落地。按央行去年的白皮书，这个项目2025年进入跨境贸易结算测试阶段。一旦成功，可能催生新的锚定人民币的数字资产。

但普通投资者能参与吗？短期看不太可能。建议关注银行间市场的同业存单，收益率虽然只有1.8%，但比那些不合规的人民币锚定币安全多了。毕竟前两年有项目方卷款跑路，受害者维权都找不到门路。

说到底，锚定人民币的稳定币就像小众理财产品，需求有但做不大。真想要人民币资产，买国债逆回购更实在。至于数字人民币的发展，咱们吃瓜看戏就好，等政策明朗了再说投资的事。

1. 目前有哪些锚定人民币的稳定币？

目前全球范围内存在少量锚定人民币的稳定币，但在中国大陆发行和使用均受到严格监管。此类稳定币通常以1:1比例锚定人民币，但因政策限制，主要在境外流通。例如，部分境外机构曾尝试推出人民币稳定币，但需符合当地金融牌照要求，且交易场景受限。

2. 人民币稳定币的监管政策如何？

中国内地尚未出台针对稳定币的专项法规，但2023年《稳定币条例》草案已提及相关监管框架。根据现有政策，发行锚定人民币的稳定币需满足资本金托管、每日审计、反洗钱审查等要求。香港地区则明确要求发行锚定港元或人民币的稳定币必须向金管局申领牌照，且禁止向用户支付利息。

3. 锚定人民币的稳定币为何较少？

主要原因有三：一是人民币存在资本管制，稳定币难以自由兑换；二是监管政策趋严，发行方需承担高额合规成本；三是人民币国际化程度与美元、欧元相比仍有差距，市场需求相对有限。此外，已有的全球主流稳定币（如USDT、USDC）已占据大部分市场份额，替代需求较弱。